閱讀筆記：現金流為王

投資Blogger出書通常會將其Blog內文章集結成文，好處是不用從頭寫起又可抽取有質量文章，但通常沒有一個貫通全書的主旨，加上文章可能是Blogger在不同時期以不同心態撰寫的，將其匯集成書容易做成內容及前文後理有點不連貫的感覺，似是投資版的散文集。不過Wallace讀畢Starman 的「現金流為王」後，卻沒有以上常見的不連貫感，而且小弟雖然早已在Starman 兄blog內看過部分內容，但遍遍此書小弟拿在手裡前後閱讀了三次仍然有新的得著。

沒儲蓄、沒投資的困境 + 後記

儲錢，然後儲資產，資產生息再買資產，直至被動收入超過開支，是財務自由的必經之路。儲蓄是一切的基礎，每月或每年都能做到收入大於支出，餘下的金錢能放到錢箱、銀行，已經做到儲蓄的最低要求。儲錢亦應是一個過程，而非目標，最終以儲可產生現金流的資產為目標。

有些人年輕時習慣把每月的開支都花光，「年輕人收入追不上樓價升幅，或令他們覺得實現買樓夢機會低，不如花時間環遊世界、體驗生活，故以買樓為夢想的比例下跌，以環遊世界為夢想的比例增加」。 試想想二十年、三十年甚至退休後，身上沒有一分儲蓄，才來節省開支，更要為每一分金錢如何使用而苦惱，將會真切地感受金錢的威力，不過是生活壓迫的威力。


愈少金錢，愈少選擇，退休後更甚
在年輕的階段或可享受人生，當年紀漸長，如沒有一技之長或良好人脈，職場上的議價能力相對更年輕的一代自然較低。收入追不上通漲，酒店Buffet吃不起，轉吃大家樂，大家樂也吃不起，只好在家白飯青菜。租太古城，轉租第一城，再轉租套房。「原來可以」是最令人無奈的一句說話。

人總有一天要面對退休，如不把有限的金錢保留作他日之用，晚年能做的選擇會愈來愈少，收入終止，依賴綜援、生果金，只有最基本的生活保障，亦非人人所願意。即使有一天達成全民退保，設所有退休人士每月可得4000元使用，房租、食物、交通等物價也會上升至可以一個月把4000元花光為止。即今天個人節省一下，一個月只需用2000元，全民退保令社會現金流通增加，更可能使通漲加強升溫，最終如何節省也要花4000元。這是一個金錢與物價的追蹤遊戲。

「認為結婚生子等人生大事，可推遲進行」，繼續做月光族多年，其中極端者在條件許可下 (早已成家、住公屋、收入穩定) 到天命之年才考慮產子 (如條件不容許而遲一點生自然無法啦) ，可預見到65退休之年孩子還在讀中二、中三，未出來工作就負上經濟重擔、供養父母。結果下一代只好被迫再成為月光族，他/她又如何結婚生子呢? 孩子又對生活有多少選擇呢? 是否在自行製造跨代貧窮?

以「塊肉余生錄」中 Wilkins Micawber的一句說話已可總括

"Annual income twenty pounds, annual expenditure nineteen pounds nineteen and six, result happiness. Annual income twenty pounds, annual expenditure twenty pounds nought and six, result misery."

「年收入20英磅，每年花費19英磅19先令6便士，結局美滿。年收入20英磅，每年花費20英磅6先令，結局悲慘。」一個習慣，完全可改變結局。

複利的力量
有儲蓄而不投資亦會令人感到複利的壓迫力，投資者自然深深明白，複利的年回報在十年、二十年、三十年後以倍數計的獲利是何等利害。然而，即使非投資者也同要面對複利的威力，就是通漲。

通漲的兇猛，在多年QE下已為人熟識，其中樓宇的升幅更令人望門輕嘆。即使是香港過去十年的平均通漲率也在3%左右，十年前的100元等於現在的130元，反過來說現在用100元能買到的東西，十年前只需76元就可購買。將時間值加長至二十年、三十年，金錢更是兩倍、三倍的分別。二十年前的一份麥當勞早餐，只需十多元，到了今天卻要近三十元。若果只依賴儲蓄過退休日仔，錢就像一個池子裡的水，自己飲用消耗之餘，更被各國及其銀行這兩大太陽慢慢地蒸發，很快就乾涸。我們能做的是

1. 打通一條河流接入自己池子，這條河流就叫現金流
2. 節約用水

就算不能把池子的水增多，最少也可減慢乾涸速度。

重另一個角度，以機會成本來看，現在的擁有的每一元，以複利回報計在退休後可能增值至五元甚至十元。亦即是說，現在花1元在一些消費品上，很可能等到在退休後會少了10元的駛費、每花1萬元，退休後就少了10萬元用，如此類推。可想而知，花金錢在非必須品上，到退休後會帶來多大損失? 抱有這個想法，你還敢亂花錢嗎? 人生的上半場重要，下半場就不重要嗎?

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後記:

不經不覺兩年過去，隨著每月新資金投入、資本增值及股利收入，淨值由原初的2萬元增加至20萬元，年收息由1,000大元增加至今年14,000大元。往後再將股息再投入，相信未來資產可以一步步提升。還記得早前向太太宣佈今年的股利收入時，太太有些驚訝地回答:「想不到我們也可以做得到」，單看股息收益可能有點偏頗，不過在幾年前華萊士也確實沒想過有這樣一條財務自由之路。亦可看見我們在財商方面的貧乏，在學時期沒有這方面的教育，長輩朋友又沒這方面的知識，如不是工作幾年後發覺依賴薪金沒出路、個人對金錢帶來的安全感比較敏感、加上身處互聯網發達的時代，估計本人還在用死力儲錢，然後就會有理財專家將小弟的財產放到高佣金的投資產品上了。

說到理財，最近得知一對拍拖5年的朋友打算結婚，他們本身沒儲蓄習慣，由於家長要求擺酒而將婚期延至兩年後好讓一對準新人儲蓄，及後更因安排結婚事項時因酒席及金錢問題而最終分手。在為他們感到惋惜，同時華萊士也在這件事上有一些反思。

1. 事實上兩人合共的收入估計在四萬多左右，在香港算不上沒能力儲蓄，可是極低的儲蓄率卻成為婚事的一大阻力。因此平時多儲蓄在面對人生大事結婚生仔買樓時，才能較容易過渡。
2. 另外父母對孩子的理財教育必須提上日程，最起碼要孩子了解儲蓄的作用及重要性。

閱讀筆記：五年人工加四倍

打工仔在財務自由的路上，最少都以打風流工為目標，自不然要不斷學習投資理財的相關知識和買入資產以增加被動收入，不過除了以被動收入買入資產外，不要忘記還有增加主動收入的影響力，尤其在投資初期，被動收入的量比較低，如果主動收入低或儲蓄率太低，對購入資產的速度也有一定影響！不知工作多年的各位，有沒有計算過自己的年平均的加薪幅度呢？儲蓄率又有多少？

閱讀筆記：尋找投資護城河（二）

上一篇閱讀筆記記下了什麼不是護城河，什麼才是競爭優勢護城河與及護城河受到侵蝕。本篇會記下書中的下半部分，包括判斷護城河三步曲、如果在適當時機買進、評價工具公司價值的工具及在何時賣出。

閱讀筆記：尋找投資護城河（一）

這是一本有趣的投資選股的入門書，其主指是如何找尋「更容易長期產生高資本報酬率的企業」，透過投資的公司成長而得到財富的增值。此書沒有大量數據描述，只透過不同公司和產業的興衰作出總結性的觀點，包括四種被誤判的護城河、企業的四種護城河和護城河如何會受到侵蝕。